China, interesada en entrar en el FEEF para mantener el valor de sus inversiones

El investigador principal de Asia-Pacífico del Real Instituto Elcano, Pablo Bustelo, considera que China podría estar interesada en ayudar a resolver la crisis de deuda en la eurozona, mediante su intervención en el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF), con el objetivo de evitar una desvalorización de sus importantes inversiones en euros, mantener a flote una alternativa al dólar y sostener la demanda europea de productos chinos.

"Aunque hay una corriente de opinión en China que sostiene que la fórmula de la UE es otra medida temporal más, que los europeos no aportan realmente mucho (al apalancar los recursos de la FEEF) y que la UE no necesita realmente capital (especialmente de países pobres), lo cierto es que a China le interesa", asegura el investigador en un comunicado.

Bustelo señala que China destaca entre el resto de potenciales inversores del fondo por sus enormes reservas en divisas, que ascienden a 3,2 billones de dólares (2,3 billones de euros), de las que se cree que dos terceras partes están en dólares y ya una cuarta parte en euros.

En este sentido, añade que China parece estar interesada en diversificar sus reservas desde los dólares hacia los euros, ya que entre mediados de 2010 y mayo de 2011 el dólar se depreció el 5% respecto del yuan, pero el euro se revalorizó en más del 15% en relación a la moneda china.

Respecto al impacto que tendrá la ayuda China en la resolución de la crisis de deuda, Bustelo cree que dependerá de las condiciones. Así, apunta que la participación se estima sea de entre 35.000 y 70.000 millones de euros siempre y cuando haya implicación del Fondo Monetario Internacional (FMI) y una parte de las nuevas obligaciones esté denominada en yuanes.

MÁS PESO POLÍTICO EN EL FMI.

Además, cree que China exigirá ciertas contrapartidas políticas, como un mayor peso dentro del FMI, conseguir un status de economía de mercado para la UE o menos críticas a su política de tipo de cambio, entre otras. "Algunos analistas mencionan incluso que la contribución financiera podría ser mayor si la UE se comprometiese a levantar el embargo de armas vigente desde 1989", agrega.

La cumbre europea de la pasada semana decidió potenciar sustancialmente la labor de cortafuegos de la EFSF para aislar a los Estados solventes, para lo cual aumentará la solvencia de la nueva deuda emitida y, sobre todo, apalancará hasta un billón de euro) los recursos de la EFSF, mediante la creación de uno o varios vehículos de inversión que emitan obligaciones que podrían ser compradas por inversores extranjeros, especialmente economías emergentes con amplias reservas en divisas y/o sus fondos soberanos.