La OCDE ve una ralentización mayor que la esperada pero no una nueva recesión

Este es el resumen del diagnóstico del informe interino de perspectivas de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) ofrecido por su economista jefe, Pier Carlo Padoan, que lo justificó por "una serie de incertidumbres".

Según las previsiones del informe, el crecimiento de los países del G7 estará en ritmo anual en torno al 1,6%, frente al 1,7% augurado en mayo, y eso tras haber progresado al 3,2% en el primer trimestre y al 2,5% en el segundo.

"La recuperación va a un ritmo más lento de lo anticipado" en particular por la debilidad del consumo privado, afectado por la evolución negativa del mercado inmobiliario -en particular en los países donde se había formado una burbuja- y del desempleo, explicó Padoan.

Sin embargo, varios elementos alentadores permiten esperar que el fenómeno no sea duradero, sobre todo el aumento de los beneficios de las empresas, el hecho de que la inversión de las empresas ha tocado fondo teniendo en cuenta sus carteras de pedidos y que el volumen de existencias es bajo, así como la estabilización de las condiciones financieras, aunque persista la volatilidad.

La ralentización será general para todo el G7, pero más acusada para los tres Estados que también forman parte de la zona euro (Alemania, Francia y en particular Italia) y para Japón.

El PIB de esos tres integrantes de la zona euro únicamente aumentará a un ritmo anual del 0,4% en el tercer trimestre y al 0,6% en el cuarto, después de haberlo hecho al 1,5% y al 5,1% respectivamente en el primero y segundo.

En Japón, las cifras serán ligeramente mejores, con alzas del 0,6% entre julio y septiembre y del 0,7% entre octubre y diciembre, frente al 4,4% entre enero y marzo y el 0,4% entre abril y junio.

La evolución será más positiva en Estados Unidos, con incrementos del 2% y del 1,2% en el tercer y cuarto trimestres, después del 3,7% y el 1,6% en el primero y el segundo.

Para el Reino Unido, el ritmo anual de ascenso del PIB después de haberse situado en el 1,3% y en el 4,9% en los dos primeros trimestres del año, pasará a ser del 2,7% y 1,5% en los dos siguientes.

Canadá, por último, que registró una subida del 5,8% entre enero y marzo y del 2% entre abril y junio, pasará al 2,2% entre julio y septiembre y al 2,3% entre octubre y diciembre.

Padoan señaló que, dado el carácter previsiblemente temporal de esta ralentización habría que aplazar "unos meses" el desmantelamiento de las medidas monetarias de apoyo a la actividad, pero mantener el saneamiento de las cuentas públicas según lo previsto para hacer frente a "situaciones presupuestarias insostenibles".

No obstante, si la desaceleración económica se prolonga, la OCDE aconsejaría retrasar una parte del ajuste fiscal, además de aplicar nuevos apoyos monetarios y el compromiso de mantener los tipos de interés "a un nivel próximo a cero durante un largo periodo".

El economista jefe puntualizó que esto último no se puede aplicar al caso de países que, como España, deberían volver a tener este año una evolución negativa de su economía, y donde "la consolidación fiscal debe continuar" porque "es una cuestión de credibilidad frente a los mercados".

En el estudio interino de hoy sólo hay previsiones para los países del G7, pero en el informe semestral de perspectivas publicado en mayo, la OCDE calculaba que la zona euro crecería este año un 1,2%, aunque tres de sus miembros seguirían en cifras negativas: Grecia (-3,7%), Irlanda (-0,7%) y España (-0,2%).