Tubacex cierra el primer trimestre con un beneficio antes de impuestos de 2,9 millones, un 2,4% más

La empresa, que no ha facilitado su resultado neto, ha señalado que, a pesar de que el mercado continúa "debilitado" en volúmenes y en precios, está experimentando los primeros indicadores de recuperación gracias "a su posicionamiento radicalmente distinto a la situación precrisis".

En este sentido, ha subrayado que los esfuerzos de gestión, comerciales y productivos de los últimos años le permiten afrontar este ejercicio con una "posición favorable" en cuanto a cartera de pedidos.

Ello le ha permitido lograr unas ventas en el primer trimestre del año de 168,5 millones, un 28,3% por encima del mismo periodo de 2017, y un Ebitda de 15,8 millones, un 21,0% superior. Tubacex ha obtenido un beneficio de 2,9 millones de euros antes de impuestos en el primer trimestre de 2018.

Según ha subrayado, estos resultados son "fruto del esfuerzo" de la compañía para adaptar su estructura de costes al entorno actual. El consejero delegado de la empresa, Jesús Esmorís, ha destacado que el grupo está transformando la estructura industrial "asignando de manera eficiente la fabricación de los distintos productos en función de las capacidades de cada planta".

INVERSIONES EN LA INIA

Según ha precisado, esa transformación incluye "importantes inversiones" en su planta de la India con el fin de asumir parte de la producción que se viene realizando en las plantas europeas. Ha destallado la estrategia de la compañía es dedicar sus plantas europeas y estadounidense a soluciones de alto valor añadido y fabricar en Asia los productos convencionales.

En este sentido, la compañía está realizando inversiones destacadas en EEUU con el objetivo de reducir la exportación de los productos procedentes de otras plantas del grupo, incrementando de esta manera la fabricación local y reduciendo la exposición de la compañía a posibles "medidas proteccionistas".

"Por otro lado, gracias al desarrollo de nuestras inversiones en I+D seguimos ampliando nuestra cartera de productos y servicios posicionándonos como proveedor líder en soluciones tecnológicas avanzadas", ha manifestado.

Esmorís ha apuntado la capacidad de Tubacex de ofrecer una gama completa de soluciones tubulares para sistemas de tuberías completos gracias a las sinergias productivas de las plantas del Grupo y una única estructura comercial.

DEUDA FINANCIERA

La deuda financiera neta del grupo es de 263,1 millones de euros, con un ratio sobre el EBITDA de 9,2x y, según ha explicado la compañía, se trata de un incremento coyuntural por la "débil" situación del mercado y un alto nivel de circulante debido a los "importantes proyectos en cartera".

En este sentido, ha precisado que actualmente los stocks de los pedidos superan los 60 millones de euros, pero se trata de stocks vendidos con un "muy alto nivel de rentabilidad".

En la segunda parte de 2018, Tubacex prevé un "importante desapalancamiento" en la medida en que vaya avanzando la ejecución de los pedidos y mejorando los resultados, que hará que el ratio de deuda neta sobre Ebitda vaya descendiendo progresivamente hasta situarse cercano al 3x a cierre de ejercicio.

Tubacex ha indicado que la "sólida" posición de caja permite hacer frente a los vencimientos de los próximos tres años "incluso en el peor de los escenarios". De cara a los próximos meses, la compañía no espera cambios significativos en el mercado, ya que los anuncios de incrementos de inversiones "tardarán tiempo en traducirse en una mayor demanda". No obstante, confía en mantener la tendencia de "mejora gradual trimestre tras trimestre".

El sector de extracción y producción de Petróleo y Gas representa el 47% de las ventas del Grupo de este canal, gracias principalmente a la importante cartera de OCTG y umbilicales. Con respecto al primero, Tubacex está actualmente suministrando un pedido para Oriente Medio que cubre prácticamente la totalidad de la capacidad instalada en los próximos dos años.

Asimismo, ha destacado el "buen comportamiento" de los tubos para Umbilicales "con una importante cartera de pedidos para este año y muy buenas perspectivas de adjudicaciones de proyectos en el corto/medio plazo".

Por su parte, el sector de generación eléctrica está "en proceso de normalización" tras el parón sufrido en 2017, representando el 17% de las ventas. Tubacex ha indicado que la entrada de pedidos en el primer trimestre ha "mejorado sensiblemente" gracias al posicionamiento de la compañía, que "sigue avanzando en su oferta de servicios con el desarrollo de materiales avanzados para calderas ultra supercríticas, que operan a mayores temperaturas y presiones, a fin de lograr una eficiencia superior y producir menos emisiones de CO2".

En el sector Mid and Downstream, Tubacex cuenta con un pedido para una importante refinería China a suministrar desde cuatro compañías del Grupo, lo que, a su juicio, "avala" su estrategia de ampliación de catálogo de productos y servicios y venta de soluciones tubulares integrales.