Las subastas de España, Grecia e Irlanda mejoran las primas de riesgo país

El Tesoro español adjudicó hoy 5.279 millones de euros en letras a un año y 1.757 en letras a 18 meses -7.036 millones en total-, superando así el objetivo máximo de captación -7.000 millones-, pero tuvo que elevar el interés marginal de ambas denominaciones -hasta el 1,938% desde el 1,899% y al 2,19% desde el 2,15%-, lo que no ocurría desde el mes de junio.

La puja española, la última de este mes, coincidía con las que tuvieron lugar hoy en Grecia e Irlanda, sobre la que desde hace unos días planea la sospecha de que podría tener que recurrir la Unión Europea o al Fondo Monetario Internacional (FMI) en busca de ayuda.

El Gobierno irlandés adjudicó hoy 1.500 millones de euros en bonos a cuatro y ocho años, con lo que alcanzó, al igual que España, el máximo previsto, aunque con rentabilidades mayores que en la pujas precedentes.

La NTMA irlandesa colocó 1.000 millones de euros en bonos a ocho años con un interés marginal del 6,023%, por encima del 5,088% de la puja anterior, y 500 millones de en bonos a cuatro años que se encarecieron hasta el 4,767% desde el 3,627% de hace cuatro meses.

Por el contrario, en la subasta celebrada en Atenas, de letras a tres meses, que también alcanzó el importe máximo previsto -390 millones de euros- el Tesoro griego sí pudo permitirse rebajar ligeramente su rendimiento, desde el 4,05% de julio al 3,975% de hoy.

La buena acogida de las subastas, pese a las ligeras subidas de la rentabilidad que tuvieron que ofrecer los gobiernos español e irlandés, han tenido un efecto inmediato en las primas de riesgo país de los tres Estados, que se miden con el diferencial entre el bono nacional a diez años y el alemán del mismo plazo.

El bono español reducía su distancia del alemán desde los 176 puntos básicos de la apertura hasta los 173 de media sesión, en tanto que el griego pasaba de 908 a 896 y el irlandés, desde 399 puntos básicos a 379.

No obstante, estos resultados no despejan del todo las dudas sobre las economías de estos países "periféricos" de la zona del euro, y los analistas consultados por EFE indican que la crisis de la deuda soberana aún no está cerrada.

España es el país mejor colocado de los tres, según los expertos, aunque la leve alza de hoy indica que aún persiste cierta desconfianza, y recuerdan que hace un año el diferencial entre el bono español y el alemán se encontraba en 50 puntos básicos, que subieron a 120 a comienzos de año para repuntar hasta 210 en junio.

Las sucesivas revisiones a la baja de la deuda española practicadas por las agencias de medición de riesgos Standard & Poor's y Fitch en abril y mayo disparaban a comienzos de verano este diferencial a máximos de los últimos catorce años.

Sin embargo, en la segunda quincena de julio, la publicación de los test de resistencia a los que se sometieron las entidades financieras españolas insufló a los mercados la confianza perdida y, en todas las subastas celebradas desde entonces, tanto de bonos, letras y obligaciones, el interés se redujo.

La tercera gran agencia, Moody's, puso el pasado 30 de junio bajo vigilancia la calificación de la deuda española para una posible rebaja, por el deterioro de sus perspectivas de crecimiento económico, a corto y medio plazo, y los retos a los que se enfrenta el Ejecutivo en sus objetivos fiscales.

Sin embargo, la vicepresidenta segunda del Gobierno y ministra de Economía, Elena Salgado, aseguró hace unos días que la deuda soberana española ha recuperado la confianza de los mercados y confió en que la agencia Moody's no decida finalmente rebajar la calificación de la misma.