El fundador de Dell y el presidente ejecutivo de la empresa, Michael Dell, y el fondo privado Silver Lake han propuesto una oferta de compra de 24.400 millones de dólares (18.624 millones de euros) sobre el fabricante de computadores personales.
Icahn y Southeastern Asset Management presentaron una contraoferta que pagaría un dividendo especial y permitiría a los accionistas de Dell mantener sus títulos.
La presentación del comité de Dell, publicada el miércoles, es la respuesta más detallada hasta ahora a la oferta de Icahn-Southeastern.
El informe apuntó a una "significativa brecha de liquidez" que podría reducir el dividendo prometido de 12 dólares por papel hasta a 8,50 dólares.
El comité recomendó a los accionistas votar en favor de la oferta en efectivo de 13,65 dólares por acción de Silver Lake y Michael Dell.
Las acciones de Dell subían un 0,14 por ciento a 13,44 dólares a las 1644 GMT.