Álvarez llega a Vallecas tras proclamarse esta misma semana campeón de la Copa Libertadores con San Lorenzo de Almagro, aunque no era el portero titular para el técnico del 'Ciclón', Edgardo Bauza.
El jugador, de 28 años, volverá a la Liga BBVA tras pasar un lustro en las filas del RCD Espanyol (2008-13), con el que disputó 55 partidos del campeonato liguero. Así, suple el puesto de Rubén Martínez, ahora en el Almería.