Los analistas del banco estadounidense estiman que el acuerdo para controlar casi otro 15% de Garanti no prevé esta acumulación de ganancias ante la "ausencia" de sinergias de riesgo, de producto y tecnológicas. "BBVA puede necesitar eventualmente poseer más de un 50% de Garanti o ser agresivo con las sinergias para lograr un mayor impacto (en ganancias)", indica.
Citi estima que tras el aumento de su participación en Garanti, el incremento en el beneficio por acción de BBVA descenderá desde alrededor el 1% en 2015 a en torno al 0,4% en 2017.
No obstante, la entidad comparte con BBVA que la operación para ampliar la participación en Garanti al 39,9% presenta "buenas razones estratégicas". Citi esgrime que Turquía sigue siendo un mercado "atractivo" y que Garanti es la mejor franquicia financiera de Turquía.
Además, estima que el aumento de participación proporciona una gobernanza óptima del banco y valora el "conocimiento profundo" obtenido por la entidad española de Garanti después de 4 años en su accionariado.