De esta forma, la compañía presidida por Antonio Brufau mantiene su participación por encima del 30% y evita situarse por debajo de este umbral, cuyo traspaso obliga a lanzar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) por el 100%.
Para mantener la participación, Repsol ha realizado compras cuyo valor a precio de mercado no supera los 25 millones de euros. La operación le consolida junto con La Caixa (36%) como accionista de referencia en Gas Natural Fenosa.
La operación compensa la dilución de Repsol en el capital de Gas Natural Fenosa provocada por la decisión de la petrolera de cobrar en efectivo, y no en acciones, el reciente dividendo flexible de la compañía presidida por Salvador Gabarró. La Caixa también se había decantado por esta fórmula.
Además, la operación se parece a la que realizó Repsol en el verano de 2011, cuando Sonatrach entró en el capital de Gas Natural Fenosa a través de una ampliación de capital del grupo español en el que la compañía argelina disfrutó de un derecho de suscripción en exclusiva.
Aquella ampliación de capital que permitió a Sonatrach hacerse con un 3,8% también habría diluido la presencia de Repsol por debajo del 30%, pero la petrolera reaccionó comprando 10 millones de acciones de Gas Natural Fenosa y evitó situarse por debajo del nivel de OPA.
El diario 'Expansión', que adelanta la compra de acciones de Repsol en Gas Natural, explica que las adquisiciones afectan a menos de tres millones de títulos y recuerda que, al cobrar en efectivo el dividendo del grupo energético, la petrolera recibió unos 138 millones de euros.