La agencia de calificación crediticia Standard & Poor's (S&P) ha asignado al grupo español de infraestructuras Ferrovial un rating 'BBB-', con perspectiva estable, ya que tiene un perfil de riesgo de negocio "satisfactorio", pero un perfil de riesgo financiero "significativo", según informó la agencia en un comunicado.
S&P destaca que la calificación otorgada a Ferrovial refleja su opinión sobre un perfil de riesgo de negocio "satisfactorio" que está apoyado por flujos de caja contractuales a largo plazo generados por su división de servicios, por una base de ingresos diversificada internacionalmente y por una sólida posición competitiva del negocio principal del grupo.
Sin embargo, señala que estos factores se ven parcialmente compensados por su negocio de construcción, que representa alrededor de una tercio del Ebitda del grupo y que es "más débil" que su negocio de servicios. Además, añade que otras limitaciones a la calificación son la necesidad de potencial de apoyo a sus proyectos más complicados y su exposición a la débil economía española.
En este sentido, aclara que, según su metodología, su perfil de riesgo financiero excluye los beneficios de sus negocios de autopistas de peaje y aeropuertos y sólo tiene en cuenta las divisiones de servicios y construcción.
Por otro lado, la agencia explica que la perspectiva estable se debe a que prevé que Ferrovial mantenga una deuda de menos de tres veces el Ebitda de su negocio principal, así como que mantenga su satisfactorio perfil de riesgo de negocio.
En este sentido, advierte que podría rebajar el rating si su deuda incrementa por encima de lo previsto o si aumenta su exposición a la construcción residencial, adquiere negocios que debiliten su perfil de riesgo o si la economía española se deteriora aún más. Además, ve improbable una subida de la calificación, a menos que sea capaz de mejor su perfil de riesgo mediante adquisiciones o cesiones.