La norma, que todavía debe ser ratificada por el pleno de la Eurocámara y el Ecofin, introduce nuevas salvaguardas para las actividades de negociación algorítmica y de alta frecuencia, que han dado lugar a un fuerte aumento de la velocidad de la negociación y plantean posibles riesgos sistémicos, según la Comisión.
Así, cualquier empresa de inversión que recurra a este tipo de negociación deberá contar con sistemas y controles eficaces, como "cortocircuitos" para suspender la negociación si la volatilidad de precios es demasiado alta. Para minimizar el riesgo sistémico, los algoritmos utilizados deberán ser examinados y autorizados por los reguladores.
Además, el registro de todas las órdenes y cancelaciones de órdenes deberá almacenarse y ponerse a disposición de la autoridad competente que lo reclame.
Estas nuevas medidas están contenidas en la reforma de la directiva relativa a los mercados de instrumentos financieros (denominada MiFID). La norma obliga a que todos los sistemas que permiten a los actores del mercado comprar y vender instrumentos financieros operen como mercados regulados y por tanto estén sujetos a MiFID, de manera que ninguna plataforma escape a la normativa.
Además, incluye nuevas garantías de protección a los consumidores para evitar casos de información engañosa. Las compañías deberán diseñar productos de inversión que se adapten a las necesidades de determinadas categorías de clientes y retirar productos "tóxicos" del mercado. Asimismo, no deberán remunerar a los empleados de forma que pueda ir en detrimento del interés de sus clientes.
La norma contempla también una mayor supervisión de los mercados de derivados sobre materias primas y establece requisitos de información sobre las posiciones por categoría del operador. Además, se faculta a los reguladores financieros para que supervisen e intervengan en cualquier fase de la actividad negociadora de todos los derivados sobre materias primas, incluso fijando límites a las posiciones, cuando se tema que pueden producirse alteraciones en los mercados.