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S&P prevé que el precio de la vivienda en España deje de caer en 2015 tras bajar un 2% en 2014

El exceso de oferta, el paro y las restricciones de crédito, junto a la caída de población prevista limitan la recuperación
La agencia de calificación crediticia Standard & Poor's (S&P) prevé que los precios de la vivienda en España bajen un 2% este año y se estanquen en 2015, ante la recuperación de la economía del país y la entrada de inversores extranjeros, aunque advierte de que aún no espera una recuperación del sector inmobiliario.
"La caída de los precios de la vivienda se desaceleró en España en 2013 debido a unas mejores condiciones económicas y a la demanda de extranjeros", señala la agencia en un informe sobre el sector inmobiliario en Europa.
Sin embargo, S&P considera que el sector inmobiliario español aún no ha superado todos sus problemas, ya que la oferta sigue superando "significativamente la demanda", al mismo tiempo que el acceso al crédito sigue limitado.
Asimismo, subraya que el mercado inmobiliario español parece que está todavía entre un 9% y un 18% sobrevalorado en comparación con los ingresos, las rentas y las medias a largo plazo.
La agencia subraya que, aunque la evolución de los precios de la vivienda sugiere que la economía española se está recuperando gradualmente, la mayor parte de los adquisiciones las realizan inversores y compradores privados internacionales.
De hecho, el número de compradores extranjeros aumentó un 10% en 2013 y representó el 21% del total de ventas de vivienda residencial en España. Otra muestra de ello es que el descenso de los precios fue menor en zonas de costa como Baleares y Cantabria, dos regiones turísticas.
LIMITACIONES AL CRÉDITO.
Respecto al crédito, señala que el resultado del profundo proceso de reestructuración del sector bancario no se ha trasladado a unas mejores condiciones financieras para los hogares. Así, añade que tanto la débil demanda como las limitaciones a la financiación todavía pesan en el crecimiento del crédito.
Por otro lado, la agencia destaca que España ha ganado competitividad gracias a las reformas estructurales adoptadas y al ajuste de los costes laborales unitarios, lo que ha permitido un rápido incremento de las exportaciones.
Sin embargo, la demanda doméstica sigue viéndose lastrada, ya que los consumidores deben hacer frente a un elevado desempleo, unas menores rentas y a una deuda todavía excesiva.
Desde el lado de la oferta, S&P señala, pese a que la construcción ha sido "muy lenta" en los últimos años, el 'stock' de viviendas nuevas a la venta sigue siendo muy alto y aún lastra una recuperación sostenida de los precios.
Asimismo, los autores del informe destacan que las proyecciones demográficas para España representan otro lastre para el sector de la vivienda en el país, que podría perder 2,6 millones de habitantes a lo largo de la próxima década.
"Un hundimiento de la población claramente limitaría cualquier incremento de la demanda de vivienda en la próxima década". advierte S&P.