"La Historia sugiere que, a menos que España cuente con una importante ayuda de un 'boom' generalizado en la eurozona, y en particular algo de inflación en los países acreedores, afronta una tarea casi imposible", señala el economista estadounidense en su blog.
En este sentido, Krugman recurre al análisis del Fondo Monetario Internacional (FMI) de lo ocurrido en Reino Unido tras la decisión de Wiston Churchill de retornar al patrón oro en los años 20 con una moneda sobrevalorada un 20% y una enorme deuda como consecuencia de la I Guerra Mundial.
"Su búsqueda de una estricta austeridad fiscal y de una devaluación interna mediante la deflación, según el FMI, no sólo provocó un prolongado estancamiento, sino que incluso no logró hacer mella en el exceso de deuda", recuerda.