BBVA mejora su OPA sobre el Banco Sabadell un 10%: ofrece una contraprestación enteramente en acciones
El Sabadell insiste en que la OPA de BBVA es "mala" a pesar de la mejora del precio
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El Consejo de Administración del BBVA ha decidido mejorar la oferta pública de adquisición (OPA) sobre Banco Sabadell y ofrecerá acciones ordinarias de nueva emisión de la entidad a razón de una ordinaria de BBVA por cada 4,8376 acciones del Sabadell, lo que supone un incremento del 10 por ciento. BBVA tenía de plazo hasta este martes para mejorar su oferta a los accionistas del Banco Sabadell.
De este manera, los accionistas que tuvieran plusvalías no tributarían en España si la aceptación supera el 50% de los derechos de voto de Banco Sabadell, dado que la operación sería fiscalmente neutra en ese caso, ha explicado la entidad.
Según ha informado este lunes BBVA a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el consejo de administración ha acordado renunciar tanto a la posibilidad de hacer nuevas mejoras de la contraprestación de la oferta como a la de ampliar el periodo de aceptación.
"Con esta mejora ponemos en manos de los accionistas de Banco Sabadell una oferta extraordinaria, con una valoración y un precio históricos, y la oportunidad de participar del enorme valor generado con la unión. Todo ello se traduce en un fuerte incremento de su beneficio por acción previsto a futuro, siempre que acudan al canje", ha señalado Carlos Torres Vila, presidente de BBVA.
En qué consiste la nueva oferta
La nueva oferta, consistente en una acción nueva de BBVA por cada 4,8376 acciones de Banco Sabadell, supone un incremento del 10% y resulta "excepcionalmente atractiva" para los accionistas de Banco Sabadell, según BBVA.
La entidad ha explicado que la nueva oferta supone valorar la acción de Banco Sabadell a 3,39 euros por acción, "en niveles máximos en más de una década".
La anterior oferta combinaba títulos y efectivo y ahora se transformar en un canje íntegramente en acciones ordinarias de nueva emisión de BBVA, a razón de una acción de la entidad presidida por Carlos Torres por cada 4,8376 acciones de la firma catalana.
Hasta este momento, la contraprestación ofrecida era de una acción ordinaria de BBVA y 0,70 euros en efectivo por cada 5,5483 acciones ordinarias de Banco Sabadell.
"La nueva oferta otorgaría a los accionistas de Banco Sabadell una participación del 15,3% en BBVA, beneficiándose así del enorme valor generado por el proyecto de unión: con la fusión, obtendrán un beneficio por acción (que determina el dividendo por acción) aproximadamente un 41% superior al que lograrían en caso de que la entidad mantuviera su andadura en solitario", destaca BBVA.
"La prima ofrecida sobre el valor de cotización de Banco Sabadell, que ya era muy significativa cuando se anunció la operación y muy superior a la de otras transacciones similares en la banca europea (unos 30 puntos porcentuales por encima de la media de estas operaciones), se ve sustancialmente incrementada tras esta subida de la oferta", subraya además la entidad.
La OPA fue autorizada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el pasado 5 de septiembre y el plazo de aceptación arrancó el 8 de septiembre.
Asimismo, BBVA ha indicado que presentará este 22 de septiembre la solicitud de autorización de la modificación de la oferta.
El Sabadell considera "mala" la OPA
Por su parte, el consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno, ha insistido en que la OPA de BBVA es "mala", a pesar de la mejora del precio. En una entrevista en 'Onda Cero' recogida por Europa Press, González-Bueno ha señalado que el nuevo precio tampoco "es mucho". "Normalmente las primas suelen ser del 30% y 1,6% es poco", ha comentado.
"La oferta es mala porque es peor incluso que la original que nos hicieron [en mayo de 2024]", ha señalado González-Bueno explicando que, en aquel momento, los accionistas de Sabadell tendrían el 16,1% de la entidad combinada y ahora, el 15,3%. Con la oferta con la que se lanzó la OPA, la participación habría sido del 13,6%.
Según ha explicado González-Bueno esto se debe a las recompras de acciones que ha realizado Sabadell desde que se anunciara la OPA que, al reducir el número de acciones disponibles, ha aumentado la participación de todos los accionistas.
Ha afirmado también que desde la primera aproximación de BBVA a Sabadell, cuando se intentó una fusión amistosa en el otoño de 2020, el banco catalán se ha revalorizado un 1.000% y desde el anuncio de la OPA, en torno a un 80%.
